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规模增至50亿元!打造“天使投资之城” 宁波再放大招

日期:2023-12-22来源:宁波游戏大厅作者:宁波天气预报15天查询结果

宁波东部新城。唐严/摄

  中国宁波网记者 成良田 通讯员 宣科王羊利亚实习生徐晨曦

  打造“天使投资之城”,宁波再放大招。

  今年是市天使投资引导基金成立运行10周年。本月上旬,《宁波市天使投资引导基金管理办法》正式发布“3.0版”,1.5万余字的文件,细细梳理,干货满满。

  规模增至50亿元,提高出资比例,放宽子基金返投要求,探索种子直投,提高初创跟投支持力度……这份重磅政策文件刚一发布,就在业界引起不少关注。

  “没几天,我们已与几十家投资机构开始接触了。”市科技局相关处室负责人说。

  10月底,中央金融工作会议强调,“做好科技金融”等五篇大文章;“把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业”。

  一个多月后,宁波用对标一流城市的升级版天使投资引导基金作答,以期引导更多社会资本投资科技、投资创业,营造创新创业氛围,助推企业快速成长。

  当好“引路人”

  一家企业在初创时期,由于投资风险高,市场关注度很小,普遍面临着“融资难、融资贵、融资渠道单一”等问题。

  “企业在早期产业化阶段,最有可能跌落‘死亡谷’,失败案例屡见不鲜。”上述负责人说。

  天使投资引导基金,正是要在企业初创期间“帮一把”“扶一下”,当好“合伙人”“引路人”,帮助初创公司穿过“死亡谷”。

  作为市级政府投资基金的功能性子基金,宁波市天使投资引导基金旨在发挥财政资金的杠杆效应和引导作用,鼓励投资机构及其他社会资本,支持天使期、种子期、初创期科技企业发展,助推企业快速成长。

市天使投资引导基金部分投资企业。

  新版的天使投资引导基金,分为天使子基金、种子直投、初创跟投三类投资运作模式。

  其中,天使子基金通过与社会资本合作设立或增资参股子基金,引导社会资本投向天使期科技企业;种子直投以直接投资方式,主要投向科技团队或种子期科技企业;初创跟投以跟进投资方式,主要投向初创期科技企业。

  市天使投资引导基金管理团队有关负责人表示,与国内各城市的天使引导基金相比,“种子直投—初创跟投—天使子基金”的业务体系,本身就是一大创新。

  “这一模式,强化对种子期、天使期、初创期等发展周期企业的支持,大幅提高了对早期优质项目的政策覆盖面,吸引更多社会资本投入科技创新。”该负责人表示。

  10年,三次升级

  在天使投资业,宁波其实是“先行者”“探路人”。

  早在2013年,宁波就在全国同类城市中率先设立天使投资引导基金,总规模5亿元,不以盈利为目的,投资目标是成立三年内的初创企业。

  “5亿元规模,投的是三年内初创企业,这在当时是一大创举,成立当年就投资17个项目,首年签约金额1420万元。”市科技局相关处室负责人说。

  2019年,该基金再次升级:总规模由5亿元扩大至10亿元;单次最高投资金额提升到300万元,对同一家企业累计投资额则提至600万元。

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  而今,宁波天使投资引导基金走过10年,已经摸索出了一套切合宁波实际的政府引导基金创新思路和做法,形成规模化投资,并取得了一定成效。

  10年来,宁波天使投资引导基金累计签约投资项目超350个,投资金额3.7亿元,直接引导社会资本超20亿元,直接放大倍数约6倍,较好发挥了财政资金的引导作用。

  老实说,这是一份不俗的成绩单。

  不过,对标兄弟城市和宁波创新创业的现实需求,现行天使投资引导基金也存在一些局限。

  “基金规模偏小,与同类城市相差甚远。而且以跟进机构方式投资,导致政府引导基金在主动发现市场价值、挖掘新标的、引领方向等方面的作用受限。此外,激励和容错机制也存在一定局限性。”市科技局相关处室负责人说。

  敢于与最强的城市比,善于向最好的城市学,才能真正赶上来、强起来。这一次,摩拳擦掌的宁波,拿出的正是对标一流、勇争一流的政策力度。

  第三次升级的宁波天使投资基金,整体规模从10亿元扩容至50亿元。同时,创新业务体系,首推种子直投,提高出资比例,放宽返投要求,加大让利力度,让天使引导基金更具竞争力、吸引力。

  首推种子直投

  宁波天使投资“3.0”版一大亮点,是首次推出种子直投基金。

  “种子,顾名思义,就是非常早期的企业,我们在时间上限定是注册两年内的企业。”市科技局相关处室负责人说。

  种子直投坚持“投早、投小、投新”理念,采取“小金额、多数量”的方式,直接投向科技团队和种子期科技企业,是宁波打通科技成果转化“最初一公里”的创新探索。

  用一句形象但不是很准确话说,“有个好项目,有个PPT,专业眼光看好了,也可以投。但是要投时,必须注册成立公司,还有其他条件。”

  这是一次巨大的进步,也要巨大勇气。

  据统计,国内天使投资界总体投资失败率超过80%,早期投资的高风险性,让很多市场化基金望而却步。

  推出种子直投基金,不是“赌博”,而是“拼搏”。

  市科技局有关负责人表示,种子直投投向风险高、社会资本关注度少的种子期、初创期科技型企业,就是要发挥政府引导基金作用,弥补市场失灵的作用,缓解早期科技企业融资难、融资贵等问题。

  “申请时的企业注册时间未满2年,制订有科学明确的经营计划或商业计划书,拥有一定的技术门槛……”

  “种子直投对单个企业只投资一次、不超过500万元。”

  这样的门槛和力度,对种子期初创企业,无疑是巨大利好。该负责人表示,宁波种子直投对单个企业的投资额度较高,投资覆盖面更广,与早期初创企业的融资需求相匹配,可以增强对市外优秀创业人才和优质创业项目的吸引力。

  同时,宁波还将通过招商引才联动,结合市人才办、市科技局的前置性政策,经信、发改、科技等部门的投入性政策,以及税收、奖返等产出性政策,进一步扩大天使投资的政策覆盖面。

  提升让利力度

  和种子直投相比,天使子基金更多是要“借力”,通过与社会资本合作设立或增资参股子基金,引导社会资本投向天使期科技企业。

  作为三大业务体系之一,天使子基金早在2.0版就已经有了。不过,由于出资比例、返投比例、让利力度等设置不具优势,对市外优质管理机构的吸引力明显不足,客观说,一直没有起到期望的效果。

  不过,这一次,宁波进行重磅升级。

  首先是在子基金成立条件上,宁波天使投资引导基金要求,天使子基金规模原则上不低于5000万元。在子基金参股比例上,我市天使子基金出资比例从原先的不超过30%提高至40%,由财政资金承担更多的投资风险。

  “以上亮点,与国内各城市的天使引导基金相比属于主流。”市天使投资基金管理团队负责人表示。

宁波有大量科创企业。

  返投比例的高低,也是吸引社会资本的关键之一。

  3.0版宁波天使子基金的返投比例进行大幅放宽——降低至1倍,也就是说,投资于宁波市内企业的资金不低于引导基金的实缴出资额,而且外地迁入企业、设立子公司等投资额均可计入返投金额。

  “放宽返投要求,可更好地发挥引导基金的招商引资作用。”该负责人解读说。

  在天使子基金退出上,宁波也给予“最优让利”。

  记者了解到,国内各城市的天使引导基金基本都遵循市场化原则,其中广州、合肥等城市设置了一定的让利制度。

  宁波天使子基金规定,符合返投要求的管理机构及其他出资人自引导基金实际出资后3年内(含)可以申请回购引导基金持有的基金份额,或选择让利;选择让利的,根据子基金返投任务完成情况给予分档让利,最高可以达到引导基金享有的全部超额收益。

  初创跟投再升级

  初创跟投是宁波最早探索的投资模式。

  早在2013年,宁波启动设立天使引导基金时,就一直以跟进投资方式,引导和撬动社会资本投向科技企业,加速科技创新与金融创新结合。

  当时,与兄弟城市的直投类基金相比,我市初创跟投的投资项目总数量及年均投资数量均居于前列。

  为做强优势领域,宁波天使投资“3.0”版,对这一现有的主要投资业务模式,也再次进行升级。

  此次,我市初创跟投将投资企业的注册成立年限放宽至5年,对同一家企业的累计投资额不超过1000万元,对于初创企业的支持力度更大。

  记者了解到,天津、厦门等城市的天使引导基金均投资于成立3-5年内的初创企业;天津、合肥等城市的天使引导基金单次投资额最高分别为200万元、500万元。

  宁波初创跟投不仅支持力度更大,还可形成整体效应。“初创跟投业务模式还将联动种子直投项目,优中取优,多轮投资加持,强化对专业投资机构的吸引力,进一步提升对科技型初创企业的跟进投资覆盖面。”市天使投资引导基金管理团队负责人说。

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